Совсем недавно большинство валют развивающегося мира почувствовали на себе отток капитала. По многим из них вывод средств был вызван закрытием позиций по carry-trade. Однако уже сегодня эти операции могут начаться вновь, но только с одной валютой — с долларом.
Несмотря на то что центральный банк США активно повышает процентные ставки, ЕЦБ и Банк Японии не спешат этого делать. На этом фоне расширяются спреды между доходностями по американским «трежериз» и по госбумагам Европы и Страны восходящего солнца.
К примеру, разница процентных ставок по двухлетним облигациям США и Германии достигла 3,532 процентных пункта. Из-за падения европейской валюты к доллару вложения в «американца» из государств Старого Света достаточно прибыльны.
Разница между доходностями по двух-летним гособлигациям США и Герпании (п.п.)
Источник: Bloomberg
Разница между ставками в Соединенных Штатах и Японии по двухлетним бумагам составляет 3,059 процентных пункта, что, кстати, является достаточно неплохим доходом для этой страны.
Резюме от Investbrothers
Инвесторов от игры в carry tade может останавливать то, что ФРС не прекратил повышение ставок, тем самым падает стоимость уже выпущенных бумаг. Однако, если вкладывать средства в облигации с коротким сроком обращения, то ценовые колебания будут гораздо ниже.
Привлекательность доллара для тех, кто хотел бы разместить свои средства в надежных активах возрастает благодаря действиям ФРС, поэтому это может спровоцировать участников рынка к покупке американской валюты, что, в свою очередь, может создать еще больший ее дефицит и, тем самым рост ее курса.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Другая статистика:
Может быть интересно:
- Российские активы не столь опасны?
- Неужели санкции главная причина падения рубля?
- Стратегия «short squeeze»
- Российские участники рынка не верят в продолжение падения нефтяных цен
- Wall Street играет против нефти
(Пока оценок нет)
