Почему обвал на фондовых рынках США уже близок?

Share on FacebookShare on VKTweet about this on TwitterShare on Google+Share on LinkedInShare on Tumblr

Американские фондовые рынки приближаются к точке разворота — об этом сигнализирует рынок госдолга США.

Рынок облигаций имеет гораздо большее влияние на экономику, нежели рынок акций, особенно в Соединенных Штатах. Зачастую он заранее предвещает разворот фондовых индексов, а их падение или рост приводит к спаду/восстановлению ВВП страны, так как больше половины своих сбережений американцы хранят именно в долевых ценных бумагах.

В нормально циркулирующей экономике стоимость «коротких» заемных средств дешевле, нежели «длинных». Однако когда дела ухудшаются происходит выравнивание доходности по краткосрочным и долгосрочным облигациям.

Спреды между доходностями по 30-ти и 10-ти летним гособлигациям США и динамика S&P 500 (неделя)


График построен благодаря ресурсу tradingview.com

В то же самое время существует своего рода закономерность (конечно, с исключениями) — в периоды роста фондовых рынков спред между «длинными» и «короткими» облигациями падает и наоборот. Так было в периоды с 2002 по 2007 гг., с 2008 по 2009 гг., с 2011 г. по нынешнее время.

Перед кризисом 2007-2009 гг. спред между доходностями по 30-летним и 10-летним гособлигациям США опустился ниже 0,2 процентных пункта и поднялся выше лишь перед самым началом обвала на рынке акций.

Сегодня эта разница приблизилась к критическим уровням в 0,2 процентных пункта и может вот-вот опуститься ниже, тем более, что ФРС приступила к сокращению своего баланса.

Резюме от Investbrothers

В свою очередь, сужение спредов не будет означать автоматическое падение рынков акций. На рубеже веков для начала коррекции потребовалось 1,5 года, а перед «ипотечным кризисом» целых два года. Поэтому о грядущем обвале американских фондовых рынков говорить еще рано, но момент «х» приближается.

На наш взгляд, поведение рынков акций в ближайшие годы будет гораздо более нервным, чем это было в 2017 г.

О критической точке разворота мы упоминали здесь.

 

Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш TwitterFacebook и VK.

 





Может быть интересно:

  1. Россия всерьез намеревается сократить свои вложения в госдолг США и делает это?
  2. Устойчивость роста мировой экономики находится под вопросом
  3. Что делать с рублем?
  4. Рубль потерял поддержку хедж-фондов
  5. Кто покупает и продает российские ОФЗ?

 

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Share on FacebookShare on VKTweet about this on TwitterShare on Google+Share on LinkedInShare on Tumblr