Если несколько лет назад о Газпроме можно было говорить, как о самой крупной компании России, то сегодня это можно поставить под сомнение. По капитализации компания уступает Сбербанку и Роснефти. Справедливо ли это?
По итогам 2017 г. газовая монополия может заработать порядка 820 млрд рублей чистой прибыли, тогда как Сбербанк около 770 млрд. Однако если у крупнейшего банка России прибыль с 2011 г. выросла в 2,4 раза, то у Газпрома она упала в 1,6 раза.
За это же время выручка предприятия прибавила 1,5 трлн рублей и теперь до прибыли доходит 13% суммарных средств от продаж. То есть, эффективность Газпрома снижается. То же самое можно сказать и о рентабельности активов.
За период с 2011 по 2017 гг. доходы от нефти возросли на 120%, газа — на 10%, нефтепродуктов — на 68%. То есть, значимую роль в увеличении продаж внесла Газпром нефть, а не сама монополия.
Добыча газа (млн куб. м.)
Источник: отчеты компании
Кроме того, с 2011 г. значительно упал объем добываемого газа, если пять лет назад Газпром производил 513,2 млрд куб. м. «голубого топлива», то в 2016 г. лишь 420,1 млрд. В 2017 г. удалось немного выправить ситуацию, подняв добычу до 472 млрд.
Из положительного для инвестора можно отметить хорошую дивидендную доходность — от 5% до 9,5% (в зависимости от цены акций).
Коэффициент Цена/Прибыль сейчас равен 4.1, что является достаточно низким показателем по рынку. Но в этой «нормальности» акции эмитента живут не первый год. Вызвано это отсутствием каких-либо серьезных перспектив развития бизнеса и падением эффективности предприятия.
Резюме от Investbrothers
В отличие от Газпрома, Сбербанк показывает хорошую динамику своих доходов. Если сравнивать с Роснефтью, то, на наш взгляд, Газпром более привлекательная компания для инвестирования, имея лучшую рентабельность и более высокие дивиденды.
Возможно, катализатором роста послужит обратный выкуп акций, но здесь важна сумма.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Другая статистика:
Может быть интересно:
- Что происходит с акциями Сбербанка?
- Интересная инвестиционная идея среди сланцевых компаний США
- Почему для обвала фондовых рынков США пока нет больших оснований?
- Правительство США латает дыры
- Российский ЦБ лучше других готов к кризису
(1 оценок, среднее: 1,00 из 5)
