Рынки поверили в то, что в следующем году ФРС пойдет на увеличение ставки всего один раз.
Всего нескольких слов председателя Федрезерва хватило, чтобы развернуть рынки. После того как он сказал, что ставки находятся немного ниже нейтрального уровня, доллар потерял к евро около одного процента, а на фондовых рынках началось ралли.
Динамика рынка евродоллара показывает, что в 2019 г. ставка будет повышена лишь единожды. Причем в октябре инвесторы ждали двойного повышения.
Динамика спредов по евродоллару (п.п.)
Источник: Bloomberg
Об этом говорит своего рода барометр рынка — спред по евродоллару. Сегодня он опустились на границу между одним и двумя повышениями.
Пока рынки также считают, что в 2020 г. Федрезерв воздержится от увеличения ставки.
Резюме от Investbrothers
На наш взгляд, вчерашнее упоминание главы ФРС о ставке, было вынужденным, а принудили его сами рынки, которые всего несколько дней назад были близки к тому, чтобы обновить свои годовые минимумы.
В США регулятор не может действовать без оглядки на фондовые рынки, так как благосостояние всей страны очень сильно зависит от его динамики. Поэтому ФРС не может пойти на резкое ужесточение монетарной политики.
Однако, по нашему мнению, главное влияние на рынки имеет баланс Федрезерва, а не нынешнее повышение ставки. Таким образом, чтобы «умилостивить» инвесторов, ФРС надо будет пойти на снижение скорости по сокращению баланса.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Может быть интересно:
- Что еще настораживающего в поведении участников финансового рынка?
- Что привело к резкому росту фондовых рынков США?
- По каким акциям произошло серьезное закрытие «шортов»?
- Почему США близки к рецессии?
- «Большой капитал» закрывает свои кредитные позиции по американским акциям
(Пока оценок нет)
