На долговых рынках США наметилась достаточно тревожная динамика — спреды между «мусорными» и государственными облигациями начали расти.
Впервые с марта 2017 г. разница между доходностями по облигациям с кредитным рейтингом ниже инвестиционного и американским «трежериз» достигли 4,11 процентных пункта. Рост разницы происходил даже в момент восстановления фондовых площадок.
Спред между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: Bank of America Merill Lynch (данная статистика доступна нашим подписчикам по ссылке)
Напомним, что спреды между облигациями перешли к росту летом 2007 г. во время последней коррекцией перед обвалом. После снижения американские индексы смогли вернуться к новым максимумам, а вот ситуация на долговом рынке не успокоилась и уже через несколько месяцев началось полномасштабное падение.
Похожая ситуация была в 2011 и 2015 гг. Тогда тряская на рынках начиналась в моменты перерыва либо прекращения этапа количественного смягчения.
ФРС в прошлом году начала постепенное сокращение баланса, но Банк Японии и ЕЦБ продолжали печатать деньги. Сейчас европейский регулятор собирается переходить к нормализации монетарной политики,.
Резюме от Investbrothers
Похоже, фондовые площадки разучились жить без стимулов. В то же самое время если бы «штормило» только рынки акций, то ничего страшного не было бы. Однако проблемы начали перекидываться на рынок долга, а он в разы больше.
Также крайне редко какие-то кризисы начинались без первоначальных проблем на рынке капитала. Если американские индексы продолжат восстановление на фоне слабости долгового рынка, то настанет время открывать большой «шорт» по акциям.
Обвал могут предотвратить финансовые власти, если, конечно, вовремя вмешаются.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Может быть интересно:
- Долговой рынок США не хочет успокаиваться
- Российская нефть марки Urals стоит столько же, сколько и Brent
- Крупнейшие американские инвестдома уходят от риска?
- Какие акции покупает Уоррен Баффет и почему?
- Стоит ли выкупать просадку на фондовых рынках США?\
(Пока оценок нет)
