Долговой рынок США чувствует себя очень стабильно, по крайней мере пока.
Спреды между доходностями по обязательствам Соединенных Штатов и по «мусорным» облигациям упали к минимумам с 2007 г. Разница между ставками опустилась до 3,22 процентных пунктов, чего не было с июля 2007 г.
Спред между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: Bank of America Merill Lynch (данная статисика доступна нашим подписчикам по ссылке)
Данная ситуация могла быть вызвана сокращением предложения на рынке «мусорных» облигаций — сентябрь стал самым скромным месяцем по объему выпуска долговых бумаг сомнительного качества с 2011 г. В то же самое время ФРС пошла на очередное повышение ставки, что привело к повышению доходностей облигаций.
Таким образом, действия Федрезерва привели к тому, что стоимость кредитования для малоэффективных предприятий стала выше и уже не все компании имеют возможность взять кредит и быть платежеспособными по нему.
Напомним, что общая сумма «мусорных» облигаций США оценивается примерно в 2,4 трлн долларов.
Резюме от Investbrothers
С одной стороны, снижение спредов говорит о том, что инвесторы спокойны на счет будущего развития экономики и пока не видят существенных рисков для нее.
С другой, сужение доходностей может указывать на сложности предприятий с высоким объемом долга в получении новых средств, а со временем это должно будет привести к увеличению просроченных кредитов.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Может быть интересно:
- Как Минфин и ЦБ перекладывают средства из одного кармана в другой?
- Россия не отдала Соединенным Штатам первого места по добычи нефти
- В золотовалютные резервы России начали покупать китайские активы
- Российские банки фиксируют рекордный объем иностранной валюты у себя на счетах
- ЦБ спровоцировал интерес российских банков к бюджетным средствам?
(Пока оценок нет)
