Кривая доходностей США продолжает выравниваться, что не предвещает экономике страны ничего хорошего.
К сегодняшнему дню разница между доходностями по 30-ти и 10-ти летним гособлигациям США опустилась до 0,11 базисных пунктов — новый минимум с лета 2007 г.
Напомним, что в благоприятные для экономики времена кривая доходностей восходящая, то есть ставки по коротким бумагам ниже, чем по длинным. В кризисные моменты кривая принимает нисходящий вид.
Таким образом, долговой рынок продолжает предупреждать его участников, что ситуация в экономике США в скором будущем может заметно ухудшиться.
С 2003 г. наметилась следующая тенденция: когда разница доходностей по 30-ти и 10-летним гособлигациям снижалась, росли фондовые рынки США. В моменты, когда она увеличивалась акции предпочитали падать, исключение 2009-2011 гг.
Резюме от Investbrothers
В 2015-2016 гг. рынки были близки к обвальному падению, тогда, кстати, кривая доходностей застыла примерно на одном и том же месте и разница ставок имела тенденцию к небольшому росту.
В конце 2005 г. спред между доходностями опускался до нынешних уровней и находился на них в течение двух лет и только после этого началась коррекция на рынках акций.
Получается, что пока сигналов к обвальному падению фондовых площадок нет. Сейчас появляются первые предпосылки, но для полномасштабной коррекции должно пройти время.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Может быть интересно:
- Над миром навис огромный пузырь глобального долга
- Почему американские акции продолжают расти, несмотря ни на что?
- Нефтегазовые доходы России резко увеличились. Что послужило причиной?
- Чего ждать от акций «Сбербанка»? Технический анализ
- На рынке ОФЗ наметилась стабилизация
- Инвесторы начали постепенно готовиться к мировому кризису
(Пока оценок нет)
