Хедж-фонды опять приступили к наращиванию длинных позиций по нефти. Чем это может быть опасно?
За неделю объем длинных контрактов по нефти у хедж-фондов увеличился на 23,7 тыс. контрактов и достиг 486,3 тыс. В то же самое время короткие позиции показали сокращение на 9 тыс. контрактов, тем самым, чистый «лонг» по сырью вырос до 458,6 тыс. контрактов и до абсолютного рекорда ему не достает 37,5 тыс. контрактов или 2,4 млрд долларов.
В долларовом выражении сумма чистой длинной позиции по «черному золоту» равна 29,8 млрд долларов, что не является максимумом. К примеру, в 2014 г, когда нефть стоила выше 100 долларов за баррель, сумма «лонга» достигала 39-40 млрд долларов. Но в нынешних реалиях вряд ли стоит ждать увеличения позиции на треть — итак фонды накопили у себя нефти на 5 дней мирового потребления.
Однако хотелось бы обратить внимание на экстремумы по контрактам. Нефтяным котировкам было крайне сложно прибавить в цене при достижении локальных максимумов (по объему контрактов). Так было в 2008, 2011, 2013, 2014, 2016 гг.
Чистая длинная позиция по нефти (NYMEX)
Источник: Комиссия по торговле товарными фьючерсами
В конце января 2018 г. объем чистой длинной позиции достиг своего максимума, после чего произошло ее сокращение, то есть был достигнут локальный максимум. Если обратится к истории, то в таких случаях ценам удавалось еще продолжить свое восходящее движение, но рост был непродолжительным.
Серьезное движение всегда происходило после того, как хедж-фонды значительно сокращали свои «лонги», а пока этого не произошло.
Резюме от Investbrothers
На наш взгляд, котировки могут еще прибавить в цене, но это восхождение не будет иметь фундаментального характера, так как для нового рывка вверх нужна коррекция, причем более серьезная, нежели в феврале текущего года.
Поэтому, на наш взгляд, до тех пор пока из «поезда» не выведут лишних пассажиров серьезного и устойчивого роста котировок произойти не должно.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Другая статистика:
Может быть интересно:
- Обвал на американском фондовом рынке закончился?
- Влияет ли на курс рубля Минфин России?
- Как российские банки могут обвалить рубль?
- Стоит ли продолжать держать акции Micron в своем портфеле?
- Саудовская Аравия увеличивает экспорт нефти
(Пока оценок нет)
