В последние годы иностранные инвесторы играют значимую роль на рынке ОФЗ. В 2017 г. их вложения в госдолг России выросли до 2,2 трлн рублей.
К началу текущего года нерезиденты контролировали 2,2 трлн рублей ОФЗ или 33,1 % рынка. В то же самое время иностранцы покупают не все выпуски, они предпочитают бумаги со сроком погашения через 6-8 лет. » В отдельных выпусках доля вложений нерезидентов превышает 75%. Риск повышенной концентрации иностранных держателей потенциально может стать фактором неустойчивости в их ценообразовании», отметили в ЦБ.
В каких бумагах самая большая концентрация иностранных денег?
«Наибольший объем вложений нерезидентов приходится на ОФЗ 26207, 26219 и 26218 с долей нерезидентов в данных выпусках в среднем 73%», сообщил Банк России.
Объем вложений нерезидентов в отдельные выпуски ОФЗ (%)
Источник: Банк России
Причем в ОФЗ 26207 вложено порядка 260 млрд рублей, а в ОФЗ 26219 — порядка 230 млрд. Дюрация в этих выпусках составляет от 6,2 до 7,9 лет.
Однако в то же самое время регулятор не выявил какой-то связи между объемом вложений нерезидентов и спредами между bid-ask, то есте, ценообразование происходит также как и с другими выпусками.
Резюме от Investbrothers
Можно предположить, что именно эти ОФЗ, а именно 26207, 26219, 26218 и 26212, могут подвергнуться более серьезной просадке при выходе нерезидентов из российских бумаг.
Но с другой стороны, традиционно иностранцы покупают облигации с серьезными намерениями и держат их, несмотря на геополитические и финансовые риски. К примеру, в 2014 г. не было отмечено каких-то серьезных движений с их стороны.
Также не стоит забывать, что чем длиннее срок обращения облигации, тем волатильнее ее цена.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Другая статистика:
Может быть интересно:
- Иностранный капитал скупил российский рынок долга в феврале
- Обвал американских индексов распугал инвесторов
- Бюджет России действительно качественно меняется
- Минфин потратил на покупку валюты 1,3 трлн рублей, а рубль до сих пор не падает
- Нефтяным ценам еще есть куда падать
- Гегемония доллара возвращается
(1 оценок, среднее: 4,00 из 5)
