Иностранные инвесторы предпочли сократить свой портфель ОФЗ в ноябре, в то время как коллективные инвесторы скупали короткие бумаги, сообщил Центральный банк.
На фоне выходы нерезидентов из бумаг на рынок пришел большой объем денег коллективных инвесторов. Однако они скупали короткие бумаги. А спрос иностранцев на облигации федерального займа определялся внешними факторами, считают в ЦБ.
«В целом он был ниже, чем в октябре, однако на последнем ноябрьском аукционе Минфина России (29.11) нерезиденты проявили очень высокую активность, выкупив 60% размещенных бумаг. По итогам месяца объем их нетто-покупок на биржевом рынке по сравнению с октябрем снизился незначительно (с 14,2 до 13,3 млрд руб.), однако с учетом предварительных данных по внебиржевым сделкам совокупное снижение портфеля нерезидентов, по оценке, составило около 10 млрд руб. (менее 0,5% от его объема)», сообщил регулятор в своем обзоре.
Действия участников рынка облигаций в ноябре (млрд руб.)
Источник: Банк России
Таким образом, общий объем ОФЗ в портфелях иностранных инвесторов мог опуститься до 2,17 трлн рублей, в то время как сам рынок вырос примерно на 107 млрд. Тем самым, доля нерезидентов могла опустить ниже 32%.
Резюме от Investbrothers
Помимо слабого спроса на ОФЗ со стороны иностранцев, хотелось бы выделить крупные покупки коллективных инвесторов причем коротких бумаг. Длинные ОФЗ не покупались.
Обычно, когда идет падение ставок, как сейчас происходит в России, инвесторы предпочитают покупать длинные бумаги, зафиксировав доходность на годы вперед. Помимо этого им обеспечен прирост курсовой разницы, что гарантирует дополнительный доход при досрочном выходе из облигаций.
Однако коллективные инвесторы не спешат покупать бумаги с длинной дюрацией. «В ноябре кривая доходности ОФЗ приняла полностью возрастающую форму. Это произошло из-за существенного снижения доходностей облигаций на короткие сроки. Нормализация формы кривой произошла слишком быстро (в течение недели)».
Возникает вопрос: инвесторы ждут падения стоимости ОФЗ и всплеска доходностей, поэтому не покупают длинные бумаги? Хотя сам ЦБ отрицает какие-либо значимые фундаментальные признаки в этом движении.
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter, Facebook и VK.
Другая статистика:
Может быть интересно:
- Пора ли покупать акции Московской биржи?
- В 2017 г. разведан очень скромный объем новой нефти — всего на 50 дней мирового потребления
- Соединенные Штаты готовят «подлянку» для рынка нефти в 2018 г.
- Центральный банк взял рубль в «тиски»
- В случае санкций российские банки не дадут рынку ОФЗ обрушиться
(Пока оценок нет)
