По мнению Центрального банка России, операции carry trade* не оказывают сильного влияния на курс рубля и лишь периодами способствуют его укреплению.
Основной причиной роста российской валюты к американскому доллару является повышенная продажа экспортной валютной выручки из-за необходимости выплаты крупных налоговых обязательств. «Операции carry trade нерезидентов на валютном рынке хотя и способствовали укреплению рубля в отдельные периоды, в целом не оказали значимого влияния на динамику курса в силу своего краткосрочного характера», считают в Банке России.
Однако регулятор не берет в расчет покупки иностранцев российских ОФЗ. То есть, Центральный банк не причисляет покупку долговых бумаг России к carry trade.
В свою очередь, в ЦБ признают значительное влияние спроса нерезидентов на ОФЗ на курс национальной валюты. Он [спрос], «напротив, способствовал укреплению рубля, поскольку он является более устойчивым и долгосрочным», отмечают в Банке России.
Волатильность курса рубля и спред рублевых и долларовых ставок
Источник: Банк России
Поведение спекулянтов на валютном рынке страны очень волатильны и движение их капитала может очень быстро меняться, поэтому они и не оказывают долгосрочного влияния на курс рубля. По мнению Центрального банка, в ближайшее время иностранным спекулянтам вряд ли удастся существенно ослабить рубль, даже открывая по нему короткие позиции.
Также регулятор описывает в своем обзоре метод carry trade: нерезиденты «продают иностранную валюту за рубли на рынке спот, одновременно занимая валюту и размещая рубли через валютный своп».
Резюме от Investbrothers
По оценкам российского регулятора, объем средств, участвующих в carry trade, не превышает 5-6 млрд долларов. Данная сумма является не столь значимой для нашего валютного рынка поэтому и не может оказывать существенного долгосрочного эффекта на рубль.
Может быть интересно:
- Дедоллиризация банковской системы страны идет уже шесть месяцев
- Четверть всех золотовалютных резервов России размещено в облигациях США
Другая статистика:
Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш Twitter
802 просмотров
*Стратегия «carry trade» состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки.
