За минувшую неделю цены на золото упали на 1,3%, а с момента избрания нового президента в США на 5,2%. Снижение котировок вернуло драгоценный металл на территорию медвежьего рынка.
Фундаментальный анализ
Инвесторы активно покупали золото в первом полугодии текущего года, ожидая падения американских индексов и скатывания ее в рецессию. Однако этого так и не произошло. По состоянию на 17 ноября чистый приток средств в фонд, вкладывающий средства в драгоценный металл (ETF GLD), составил около 11,7 млрд. долларов, что на 1,5 млрд. меньше пиковых показателей лета. Таким образом, участники рынка начали постепенный вывод средств из актива.
Кумулятивный поток средств в ETF, инвестирующий в золото (GLD, млн. дол.)
Failed to find diagram 3486.
Источник: etf.com
Хедж-фонды также предпочитают фиксировать прибыль и распродавать фьючерсы на золото. За неделю их длинные позиции снизились на 37,5 тыс. контрактов и составили 175,3 тыс., а с июля 2016 г. фонды закрыли уже более 140 тыс. контрактов. В свою очередь, они не спешат наращивать короткие позиции.
Позиции Managed Money Funds
Failed to find diagram 3434.
Источник: cftc.gov
Поддержку металлу в этом году перестали оказывать и центральные банки мира — спрос с их стороны упал практически в два раза. Если в 2015 г. они купили почти 567 тонн золота, то за 9 месяцев 2016 г. всего 271 тонну.
Спрос на физическое золото со стороны мировых центральных банков (тонн)
Failed to find diagram 3155.
Источник: gold.org
Технический анализ
На сегодняшний день график поведения золотых котировок дорисовывает разворотную фигуру «голова и плечи» и их падение ниже 1200 долларов за унцию откроет дорогу на юг. Также, вполне вероятно, что сейчас мы входим в 5-ую волну (волновая теория Эллиотта), которая является продолжением тренда, начавшегося в 2011 г.
График цены на золото
Источник: tradingview.com
Резюме
После оглашения результатов голосования в США практически все инвесторы поверили в декабрьское повышение ставки ФРС. По итогам пятницы вероятность ужесточения монетарной политики в Америке составляла 95,4%, а крепкий доллар обычно приводит к коррекции на рынке золота. Катализатором падения может послужить дальнейший вывод средств хедж-фондов из актива. На наш взгляд, цены на драгоценный металл продолжат нисходящее движение и могут даже опустится до минимальных уровней 2015 г.
Схожая по тематике статья:
Другая статистика:
Оставить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.